Что будет с вкладами в 2026-м: прогноз по ставкам от экспертов

Эксперты РБК рассказали, на сколько упадут ставки по вкладам в 2026 году Летом 2025 года ЦБ начал снижать ключевую ставку. В итоге к концу года она снизилась с 21 до 16%. Продолжится ли время вкладчика в 2026-м и какие факторы повлияют на доход от депозитов — подробнее в статье

В этом тексте:

1. Что происходило в 2025 году
2. Какие средние ставки действуют в конце 2025 года
3. Что будет влиять на ставки в 2026 году
4. Какими будут ставки в 2026 году
5. Самые выгодные ставки в топ-10 банков
6. Будет ли «бегство вкладчиков»

Что происходило с ключевой ставкой в 2025 году

Последний период жесткой денежно-кредитной политики Банка России продолжался с июля 2023 года до июня 2025 года, во время которого ставка выросла с 7,5% до рекордных 21% годовых. 6 июня регулятор впервые за три года снизил показатель — сначала на 100 б.п., до 20% годовых. Далее последовало еще несколько раундов снижения ключевой ставки: 25 июля — до 18%, 12 сентября — до 17%, 24 октября — до 16,5%, 19 декабря — до 16%.

На пресс-конференции по ключевой ставке 19 декабря глава ЦБ Эльвира Набиуллина предупредила, что масштаб и скорость дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики будут зависеть от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий.

«Реализация проинфляционных рисков может потребовать пауз в движении ставки. Это значит, что не будет снижения в режиме автопилота», — сказала Набиуллина.

Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке намечено на 13 февраля 2026 года.

Изменение ключевой ставки Центробанка России 14 октября 2013 года — 19 декабря 2025 года (Фото: РБК)

Несмотря на смягчение денежно-кредитной политики Центробанка, на рынке сбережений появились акционные вклады со ставкой от 30% и выше. На данный момент высокую доходность предлагают такие крупные игроки, как ПСБ, банк «Дом.РФ», Ак Барс Банк. Правда, вклады под 30% и выше имеют небольшие срок действия и сумму вклада.

Спустя неделю после последнего снижения ключевой ставки доходность по вкладам снизилась на сроках до одного года в топ-10 банков, на всех сроках — в 20 из 85 крупнейших банков.

Согласно расчетам «РБК Инвестиций», средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков по размеру депозитного портфеля на 26 декабря в зависимости от срока составляет:

на три месяца — 15,38% годовых (-0,18 п.п. за неделю, с 19 декабря);

на шесть месяцев — 14,72% (-0,16 п.п.);

на один год — 13,64% (+0,14 п.п.).

При расчете средней максимальной ставки учитывались вклады на сумму от ₽100 тыс. без дополнительных условий, кроме новых денег / новых клиентов. Все ставки указаны в эффективном размере (для вкладов с капитализацией  дана максимальная доходность при выполнении этого условия), без возможности снятия и пополнения счета.

В топ-20 банков по размеру депозитного портфеля по вкладам от ₽100 тыс. предлагались следующие средние ставки в зависимости от срока по индексу доходности вкладов платформы «Финуслуги» на 26 декабря:

на три месяца — 15,37% годовых (-0,14 п.п. к 19 декабря);

на шесть месяцев — 14,52% (-0,21 п.п.);

на год — 13,43% (-0,07 п.п.).

На 26 декабря, по данным ежедневного индекса FRG100, в 85 крупнейших банках средняя ставка по вкладам на сумму от ₽100 тыс. составляет в зависимости от срока:

на один месяц — 13,13% (-0,04, п.п. к 19 декабря);

на три месяца — 13,99% (-0,04 п.п.);

на шесть месяцев — 13,08% (-0,04 п.п);

на один год — 11,69% (-0,06 п.п.);

на три года — 9,43% (-0,05 п.п.).

«РБК Инвестиции» опросили экспертов и узнали, какие факторы могут повлиять на доходность по вкладам в 2026 году (Фото: Shutterstock)

«РБК Инвестиции» опросили экспертов и узнали, какие факторы могут повлиять на доходность по вкладам в 2026 году.

Ключевая ставка и инфляция

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что на движение ставок по депозитам будет влиять в первую очередь траектория движения ключевой ставки.

На ставки по вкладам физлиц в 2026 году повлияют решения Банка России по ключевой ставке, а также сигналы мегарегулятора о дальнейших подходах к изменениям денежно-кредитной политики (ДКП), сказала главный аналитик Совкомбанка Анна Землянова. По прогнозам Совкомбанка, в 2026 году ЦБ продолжит цикл смягчения ДКП и на конец года ключевая ставка  составит 14%.

«На долгосрочном горизонте средний спред ставок по депозитам до одного года — примерно минус 2 п.п. к ключевой ставке (то есть депозитные на столько ниже ключа), по более длинным — до минус 1 п.п. В цикле снижения ставки ЦБ спреды могут быть более волатильны, долгосрочные ставки, как правило, снижаются быстрее коротких. Кроме того, спреды могут сужаться в эпизодах конкуренции за вкладчиков, в том числе традиционно в конце года», — предположила главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец.

По мнению фаундера платформы «Рокет» Антона Захарова, на ставки по вкладам будут влиять инфляция и ключевая ставка Банка России. «Банки не придумывают ставки по вкладам сами по себе. Они отталкиваются от стоимости денег в экономике. Если инфляция высокая и ЦБ держит высокую ключевую ставку, ставки по вкладам тоже остаются высокими. Если инфляция замедляется и ставка снижается, доходность вкладов идет вниз следом. Дополнительно влияет конкуренция между банками и потребность в ликвидности  , но это уже вторично», — резюмировал Захаров.

По данным Росстата, индекс потребительских цен с 16 по 22 декабря вырос на 0,2% против 0,05% неделей ранее. Всего с начала года ИПЦ прибавил 5,58%.

Часть аналитиков предположили, что на депозитные ставки будет влиять норматив краткосрочной ликвидности. Следовательно, банки будут стараться больше привлекать денежных средств физлиц за счет высоких ставок по вкладам.

В отличие от средств юрлиц или государства, средства населения предоставляют банкам преимущество при расчете нормативов краткосрочной ликвидности, что позволяет поддерживать более высокую долю кредитов в структуре активов, пояснил руководитель центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка Максим Петроневич.

Однако эксперт Совкомбанка Анна Землянова считает, что вступление в силу национальной методики расчета норматива краткосрочной ликвидности (ННКЛ) не сильно увеличит потребность банков в ней. «В 2026 году ННКЛ СЗКО (системно значимых кредитных организаций), вероятно, не окажет существенного давления на депозитные ставки физлиц, как это произошло в 2025 году», — пояснила она.

На смену действующему с 2016 года базельскому НКЛ придет национальный норматив краткосрочной ликвидности для системно значимых кредитных организаций (ННКЛ). ЦБ уточняет, что переход на новый норматив не должен вызвать у банков проблем: методика расчета ННКЛ в среднем дает банкам прибавку более 25 п.п. относительно действующего сейчас базельского НКЛ.

Конкуренция банков за средства населения

В 2026 году сохранится конкуренция банков за средства физических лиц, считает Максим Петроневич из Россельхозбанка. По его словам, этому будет способствовать ускорение потребительского кредитования, которое потребует ресурсов, и банки, которые будут наращивать свое присутствие на данном рынке, смогут предлагать высокие ставки по вкладам.

Снижение ключевой ставки стимулирует рост кредитной активности и укрепляет ликвидность банковской системы, что в условиях смягчения денежно-кредитной политики может оказывать давление на доходность депозитов, добавил генеральный директор финансового маркетплейса «Выберу.ру» Григорий Бурденко. Но при этом банки конкурируют за привлечение средств населения, предлагая более выгодные ставки и условия по вкладам.

«Впрочем, не все банки будут придерживаться данной стратегии. Ряд банков уже сейчас демонстрируют более осторожный подход к потребительскому сегменту — в связи с рисками ухудшения качества портфеля или ограниченным запасом по нормативам капитала. Они могут сделать свою процентную политику более умеренной», — резюмировал Петроневич.

Какими будут ставки по вкладам в 2026 году

Большинство опрошенных «РБК Инвестициями» экспертов назвали диапазон снижения ставок по вкладам до 11–13% годовых при условии дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и отсутствия геополитических потрясений (Фото: Shutterstock)

Большинство опрошенных «РБК Инвестициями» экспертов предсказали снижение ставок по вкладам в диапазон 11–13% годовых при условии дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и отсутствия геополитических потрясений.

Доцент кафедры банковского дела и монетарного регулирования финансового факультета Финансового университета при Правительстве РФ Светлана Зубкова: «В первом квартале 2026 года текущие ставки по мегакраткосрочным вкладам сохранятся на текущем уровне. Банки будут проводить более агрессивную политику по акционным праздничным предложениям или для новых вкладчиков, что связано с традиционным замедлением экономической активности в этот период. В последующие периоды ставки по вкладам продолжат снижение и сохранятся, скорее всего, на уровне 10–12% до конца года».

Зампред правления банка «Дом.РФ» Алексей Косяков: «В случае продолжения снижения ключевой ставки ЦБ доходность по вкладам тоже будет плавно снижаться».

Старший управляющий директор, руководитель центра финансовой аналитики Сбербанка Михаил Матовников: «Традиционно банки предлагают ставки ниже ключевой примерно на 1 п.п. для наиболее привлекательных условий, таких как долгосрочные вклады без возможности пополнения и досрочного снятия. Прогнозируя динамику депозитного рынка, мы считаем реалистичным диапазон в пределах 11–13%».

Руководитель центра макроэкономического и регионального анализа и прогнозирования Россельхозбанка Максим Петроневич: «Максимальная ставка по вкладам по топ-10 кредитных организаций в течение следующего года может опуститься до 11,5–12% при условии снижения ключевой ставки до 12%. Двузначный уровень ставок при сохранении инфляции на уровне 4–5% обеспечит сохранение высокого спроса на классические банковские продукты».

Директор департамента розничного бизнеса Цифра банка Юрий Эйдинов: «В 2026 году ставки по вкладам, по всей видимости, продолжат плавно снижаться. В рамках этого тренда доходность лучших предложений по коротким депозитам сроком два-четыре месяца будет находиться на уровне ключевой ставки. Соответственно, в течение года это будет означать диапазон примерно от 16% в начале года до 11–12% к его концу. По вкладам сроком шесть месяцев—один год ставки будут ниже на 1–2 п.п. Для депозитов со сроком размещения более года доходность окажется еще ниже на 1–2 п.п. по сравнению с более короткими вкладами».

Основатель платформы «Рокет» Антон Захаров: «Если ориентироваться на текущие ожидания рынка, средняя ставка по вкладам в 2026 году будет ниже среднегодовой ключевой ставки примерно на 0,5 п.п. У банков, которые осторожно работают с привлечением средств, разница может доходить до 1 п.п. и выше. В среднем по рынку это дает ориентир на уровень около 13–14% годовых, если не произойдет резких макроэкономических изменений».

Пресс-служба Ак Барс Банка: «Ставки в течение 2026 года продолжат постепенно снижаться и могут достигнуть 11–13% годовых».

Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец: «В 2026 году ждем продолжения снижения депозитных ставок вслед за ключевой, возможно, до уровней около 10% уже во втором полугодии».

Главный аналитик Совкомбанка Анна Землянова: «В 2026 году мы ожидаем постепенного снижения ставок по депозитам и кредитам вслед за ключевой ставкой. В целом сберегателям и заемщикам стоит быть готовыми к длительному сохранению жесткой монетарной политики».

Аналитик ИК «Велес Капитал» Сергей Жителев: «Прогноз ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку в 2026 году на уровне 13–15%. Мы ожидаем, что после учета эффекта от повышения НДС на инфляцию ЦБ может перейти к более быстрому снижению ставки и к концу 2026-го она опустится до 11%. Проценты по вкладам будут на 0,5–1 п.п. ниже ключевой ставки. В первом квартале максимальные ставки опустятся до 15%, а к концу года подойдут к 10% годовых».

Генеральный директор финансового маркетплейса «Выберу.ру» Григорий Бурденко: «Банки традиционно фиксируют средние ставки по депозитам выше ключевой на 1–2 п.п., чтобы сохранить интерес вкладчиков и сбалансировать пассивы. Это значит, что средние ставки по рублевым вкладам в крупных банках в 2026 году могут составлять примерно 14–15% годовых. Однако при сценарии еще более быстрого снижения ключевой ставки до 10–11% к концу года и умеренного давления со стороны инфляции, но, по нашему мнению, менее вероятном, средние ставки по вкладам могут опуститься до 11–12%».

Пресс-служба маркетплейса «Финуслуги»: «В ближайшее время доходность вкладов останется двузначной. Депозитные ставки будет поддерживать высокая конкуренция на рынке, которая сохранится и в 2026 году. Сейчас у вкладчиков удачный момент, чтобы фиксировать высокую доходность по вкладам, перекладываясь в длинные депозиты».

Самые выгодные ставки по вкладам и накопительным счетам в топ-10 банков

«РБК Инвестиции  » учитывали вклады на сумму от ₽100 тыс. без дополнительных условий, кроме новых денег / новых клиентов. Все ставки указаны в эффективном размере (для вкладов с капитализацией дана максимальная доходность при выполнении этого условия), без возможности снятия и пополнения счета.

Сбербанк: по вкладам — до 16% годовых, по накопительному счету — до 13,5% годовых.

ВТБ: по вкладу «ВТБ Вклад» — до 15,5% годовых, по накопительным счетам — до 16% годовых.

Газпромбанк: по вкладу «Новые деньги» — до 16,2% годовых, приветственные ставки по накопительным счетам — до 16,5% годовых.

Альфа-банк: по «Альфа-Вкладу Новые деньги» — с надбавкой до 15,8% годовых, по накопительным счетам — до 16,5%.

Т-банк: максимальная доходность — до 15% по непополняемому «СмартВкладу», по накопительному счету без платной подписки — 9% годовых.

Московский кредитный банк: по депозиту «Праздничный» — до 16% годовых, по накопительному счету — до 16,75%.

Совкомбанк: по сезонному вкладу «Зимняя выгода» — до 15,1% годовых, по накопительному счету — до 17%.

Россельхозбанк: по вкладу «Свой вклад» — до 16% годовых, по накопительным счетам — до 15%.

ПСБ: доходность по вкладу «Сильная ставка» — 16,2% годовых, по накопительным счетам — до 17% годовых.

Банк «Дом.РФ»: по вкладу — до 16,4% годовых, по накопительному счету — до 15,4% годовых.

Указанные условия по банковским продуктам не являются публичной офертой, размещены исключительно для предварительного ознакомления. Перед принятием решения о размещении денежных средств в банковской организации следует уточнить в ней полные условия на дату открытия вклада или накопительного счета.

Будет ли «бегство вкладчиков» в другие инвестиционные инструменты в 2026 году

Мнения опрошенных «РБК Инвестициями» экспертов разделились: одна часть предположила, что при снижении ставок часть населения будет вкладывать средства в недвижимость или фондовый рынок  , другая — что серьезный отток средств физлиц не грозит банковскому сектору.

По мере снижения ставок потребительская активность будет расти, включая переток средств в недвижимость, предположил управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. В поиске более высокой доходности вкладчики обратят внимание на инструменты фондового рынка. «В следующем году мы ожидаем замедления прироста рублевых средств населения на счетах в банках с ~18% в 2025 году до ~13% в 2026 году. Эти процессы усилятся в 2027-м, когда ключевая ставка вплотную приблизится к однозначным значениям», — уточнил он.

Доцент Зубкова считает, что переток средств в недвижимость наступит к концу первого квартала 2026 года, ежемесячный доход по вкладам уже не будет настолько существенным для поддержки отложенного спроса. «Необходимо отметить, что классический альтернативный инструмент инвестирования значительного количества граждан, недвижимость, в настоящее время находится в состоянии глубокой стагнации  . Многие ждут установления равновесия, когда размещать средства на накопительных счетах или краткосрочных вкладах станет менее выгодно, чем приобретать недвижимость», — пояснила она.

По оценке ВТБ, розничные инвесторы постепенно начинают смотреть в сторону инвестиционных стратегий, способных обеспечить более высокую доходность на продолжительном горизонте. «Традиционно высоким спросом инвестиционные продукты пользуются у состоятельного сегмента. Часть денежных средств с закрывающихся вкладов клиенты с высоким достатком размещают в ценные бумаги  и иные инвестиционные активы», — сообщила пресс-служба банка.

Уже во второй половине 2025 года мы наблюдаем замедление темпов прироста вкладов, рассказал Юрий Эйдинов. «Несмотря на высокие процентные выплаты — по разным оценкам, в 2025 году вкладчикам было выплачено порядка ₽7–9 трлн процентов, — не все эти средства возвращаются обратно на депозиты. Это позволяет говорить о начале перетока части средств в потребление и на фондовый рынок. Однако пока речь идет о сравнительно небольших объемах», — добавил директор департамента розничного бизнеса Цифра банка.

В целом в Цифра банке не ожидают в 2026 году «бегства вкладчиков» и сокращения депозитного портфеля. Скорее, можно прогнозировать его стагнацию: на фоне выплаты процентов общий объем средств на вкладах не будет расти, а процентный доход все активнее станет перераспределяться в пользу других финансовых рынков и потребления, считает эксперт Эйдинов.

Ретроспективный анализ показывает, что популярность депозитов сильно сокращается только при падении ставок до уровня около 6%, а «бегство» в потребление или другие инструменты инвестирования начинается только при снижении до уровня 4–4,5%, добавил эксперт Петроневич. По его мнению, в отдаленной перспективе данные уровни ставок возможны, но на ближайшие два-три года банки будут оставаться для значительной части населения одним из приоритетных выборов в вопросах сохранения и приумножения капитала.

Аналитик Жителев из ИК «Велес Капитал» также не ожидает резкого «бегства вкладчиков» из депозитов в 2026 году. «Процесс будет постепенным по мере снижения доходности вкладов. Дополнительно сдерживающим фактором является повышенная неопределенность фондового рынка из-за геополитических факторов», — пояснил эксперт.

При постепенном снижении ставок в 2026 году и приближении к диапазону 12-13% произойдет плавный переток активов в инвестиционные инструменты и альтернативные способы накопления с большей доходностью, но это будет скорее коррекция  около 5-10%, а не «бегство», так как ставки по вкладам выше уровня инфляции и остаются ключевым низкорисковым вариантом хранения сбережений, предположил руководитель продукта «Вклады» в «Сравни» Илья Васильков.

В инвестиционном банке «Синара» также не ожидают «бегства вкладчиков». По мнению старшего аналитика Ольги Найденовой, процентные ставки, в том числе по розничным депозитам, находятся и в 2026 году останутся высоко положительными в реальном выражении (то есть заметно выше инфляции), что создает стимулы сберегать в банковской системе.

Аналитик Донец сообщила, что «бегства вкладчиков» не ждут ни при каких ставках, так как это скорее про сценарии потери доверия к системе, это радикальные рисковые сценарии. «Да и просто значимого выхода с депозитов в потребление мы не видели ни в одном сценарии снижения ставок в России, кроме 2020 года, но там было совпадение мотивов потери дохода и роста безработицы с переходом к ставкам ниже инфляции. Сейчас это тоже далеко от базового сценария», — пояснила она. Но при этом она добавила, что новые притоки в депозиты будут слабее и новые деньги могут устремиться в поисках более высокой доходности в инструменты фондового рынка. По оценке Донец, это может дать приток рынку в ₽3 трлн на горизонте года.

Читайте «РБК Инвестиции» в Telegram.

Дарья Курносёнкова Руководитель направления «Банки и личные финансы». До журналистики более 10 лет работала в банке финансовым аналитиком

Источник: quote.rbc.ru