Крупнейшая платформа для закупок B2B-РТС провела IPO на 2,43 млрд рублей Общий размер IPO составил ₽2,43 млрд, включая стабилизационный пакет в 15% акций от базового размера предложения. Размещение прошло по верхней границе ценового диапазона, капитализация компания составила около ₽21 млрд
Российская электронная торговая платформа B2B-РТС, объединяющая площадки «РТС-тендер» и B2B Center, провела на Московской бирже IPO на ₽2,43 млрд. Эта сумма включает зарезервированный пакет для целей возможной стабилизации на вторичных торгах в объеме 15% от базового размера предложения. Первое в этом году размещение акций прошло по верхней границе ценового диапазона ₽112–118 за бумагу. Компания по итогам IPO получила капитализацию примерно ₽21 млрд.
По итогам IPO доля акций в свободном обращении (free-float) составит 11,5% от акционерного капитала B2B-РТС без учета итогов возможной стабилизации. Продающие акционеры в лице Совкомбанка и финансовых инвесторов сохранят за собой превалирующую долю в капитале платформы.
Общий объем предложения институциональным и розничным инвесторам был распределен в следующей пропорции: 37% — институциональным инвесторам, 63% — розничным инвесторам. Средняя аллокация розничным инвесторам составила около 11% от размера заявки, но не менее одного лота.
Размещение бумаг B2B-РТС стало первым IPO в России в 2026 году. В 2025-м на биржу вышли всего четыре компании — краудлендинг-платформа JetLend, девелопер GloraX, госкомпания «Дом.РФ» и разработчик ПО группа «Базис». Тогда как в 2024 году на российском фондовом рынке было проведено 15 сделок.
Мосбиржа допустила к торгам акции B2B-РТС с 17 апреля. Акции получат тикер BTBR. Бумаги компании будут включены в котировальный список второго уровня торговой площадки.
B2B-РТС официально объявила о намерении провести IPO на Мосбирже 6 апреля. Сбор заявок проходил с 10 по 16 апреля 2026 года. В рамках IPO инвесторам были предложены акции, составляющие 11,5% акционерного капитала платформы и принадлежащие действующим акционерам в лице Совкомбанка и финансовых инвесторов.
Платформа сообщала, что в первый день сбора заявок на IPO книга заявок была покрыта по нижней границе ценового диапазона — ₽112. К 16 апреля книга заявок была переподписана уже по верхней границе цены — ₽118.
Рассчитанная на основании диапазона цен IPO капитализация B2B-РТС (₽20–21 млрд) оказалась существенно, в 1,5–2 раза, ниже данных ранее оценок экспертов. Не зря первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский в апреле говорил «РБК Инвестициям», что оценка B2B-РТС на размещении «приятно удивит инвесторов». «Как и на нашем IPO, мы твердо рассчитываем дать новым акционерам заработать», — передал Хотимский.
Генеральный директор инвестиционной компании «Свой Капитал» Евгений Асламов полагает, что при выручке почти ₽8 млрд мультипликатор 4–5 выручек — это «адекватный коридор». По его оценке, справедливая стоимость собственного капитала компании может находиться в диапазоне ₽30–35 млрд.
В ПСБ оценили B2B‑РТС в ₽33,3–34,9 млрд, а аналитики «Т-Инвестиций» — в ₽32–35 млрд. Эксперты инвестбанка «Синара» считают, что справедливая стоимость компании находится в диапазоне ₽35,5–38,6 млрд, что соответствует ₽201–218 на акцию. В «Финаме» оценили капитализацию B2B‑РТС от ₽32,5 млрд до ₽36,9 млрд.
Аналитики «Цифра брокер» оценивали рыночную капитализацию B2B-РТС в преддверии IPO на уровне ₽30–36 млрд, а «БКС Мир инвестиций» — в ₽36–42,1 млрд. Также в «БКС Мир инвестиций» полагают, что рыночная стоимость компании через 12 месяцев может составить ₽44–51,5 млрд.
«Для многих инвесторов важны динамика чистой прибыли и возможность компании выплачивать дивиденды . Выплата дивидендов и относительно высокий предполагаемый их уровень могут стать дополнительными факторами привлекательности для B2B-РТС», — отмечают эксперты «БКС Мир инвестиций».
B2B-РТС — российская электронная торговая платформа для бизнеса и государства. Объединяет площадку коммерческих закупок и вендора отечественных решений B2B Center, федеральную электронную площадку «РТС-тендер», лабораторию цифровых разработок OTC, образовательный центр «РТС-Академия» и цифровой сервис «Облачная логистика».
Чистая прибыль B2B-РТС за 2025 год по МСФО выросла на 6%, до ₽3,7 млрд в годовом выражении, выручка от оказания услуг — на 11%, до ₽7,9 млрд, совокупный доход — на 10%, до ₽9,4 млрд, а чистая денежная позиция увеличилась почти в два раза, до ₽1 млрд.
Скорректированный показатель EBITDA составил ₽4,9 млрд против ₽4,6 млрд в 2024 году, при этом рентабельность по EBITDA сократилась с 54,1 до 52,3%.
В 2025 году компания выплатила акционерам ₽3,3 млрд дивидендов — 89% от чистой прибыли. Электронная платформа намерена направлять на дивиденды суммарно 80% прибыли в 2026 году, учитывая периодичность выплат.
В 2026 году B2B-РТС планирует увеличить выручку до ₽9,2 млрд, а к 2030 году — до ₽18–21 млрд.
Читайте «РБК Инвестиции» в Mах.
Анастасия Журавлёва Редактор-обозреватель в проекте «РБК Инвестиции». Рассказываю, что происходит на фондовых рынках
Источник: quote.rbc.ru
Свежие комментарии